如何根据不变增长模型求该公司的股票内在价值？

2024-11-05 06:41:25

推荐回答（5个）

回答（1）：

巴菲特的内在价值评估法，采用的是现金流贴现的方法！！！他假定他能持有公司10年且公司现金流每年以10%复合增长，算出第10年的现金流也就是你上面的2912 然后除以贴现率巴菲特考虑了如果持有一只股票达不到国债的收益的话他就不投资所以贴现率采用美国10年期国债的利率！！！得到收益总和后再除以总股数就等到每股内在价值当然准确的还要拿收益总和 +折旧 -资产性支出！！！我下面有个模型本来是表格的只有复制给你慢慢研究吧本人也用了好长时间！！！
第一阶段:1~10年
折现率 5%
预测期限 10年
期初现金流量(净利润) 20641
预测期限内增长率 10%
预测年份 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
估计稳定现金流 20641
复利现值系数
每年现金流量现值
第一阶段现金流量现值 243233
第二阶段10年以后
第二阶段现金流量现值
第十年的现金流量 302850
第十年后的现金流量增长率 5%
第11年的现金流量 255394
资本化比例(K-G) 4%
折现到第10年底的现金值
第十年底的折现率 0.4224
十年以后现金流量值
公司股票的内在价值
48 393
0回答者： caoxiaolong528 - 经理四级 3-27 20:52
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其他回答共 3 条
首先，要说明10年后的10元钱和你当前的10元是不一样的，如果利率是10%，那么一年后的11元相当于现在的10元。
由于一个公司未来会产生收益，所以应该对未来收益换算成现在的钱，来确定未来对于现在投资的影响，这里的乘以贴现因子就是换算成现值
然后再把未来收益加在一起，就是企业的总价值了。
由于公司不可能无限成长，所以公司的经过一段时间成长速度肯定会低于利率水平，所以分2个阶段计算。第一个阶段设为10年，就是公司成长速度高于利率的阶段，第二个阶段是10年后到无限远处，表明公司的成长低于利率的阶段，最后公司的收益趋向于0，可以通过数学公式求极限算出来，算法一样，把未来收益折现后相加就好了。

回答（2）：

(1) V=D0*(1+g)/(k-g) D0是首年股息 1.8*(1+5%)/(11%-5%)=31.5
（2）P=DO*(1+g)/(k#-g) 即35=1.8*(1+5%)/(k#-5%）k#=10%
(3) k#

回答（3）：

1.根据不变增长模式的公式，内在价值V=D1/（K-G）=1.89/0.06=31.5元；
2.内部收益率，也就是使内在价值等于市场价格时的折现率(用k表示)，即1.89/（k-0.05）=31.5，解得k=10.4%；
3.由于内部收益率（10.4%）小于期望收益率（11%），所以该股票不值得投资。

回答（4）：

说请你吃火锅，你看着他因上火嘴角起的包，是给被阿莱那等角色老来

回答（5）：

　　股票内在价值的计算一般有三种方法：
　　第一种市盈率法，市盈率法是股票市场中确定股票内在价值的最普通、最普遍的方法，通常情况下，股市中平均市盈率是由一年期的银行存款利率所确定的，比如，一年期的银行存款利率为3.87%，对应股市中的平均市盈率为25.83倍，高于这个市盈率的股票，其价格就被高估，低于这个市盈率的股票价格就被低估。
　　第二种方法资产评估值法，就是把上市公司的全部资产进行评估一遍，扣除公司的全部负债，然后除以总股本，得出的每股股票价值。如果该股的市场价格小于这个价值，该股票价值被低估，如果该股的市场价格大于这个价值，该股票的价格被高估。
　　第三种方法就是销售收入法，就是用上市公司的年销售收入除以上市公司的股票总市值，如果大于1，该股票价值被低估，如果小于1，该股票的价格被高估。

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