萨谬尔森《经济学》18版杂评（二十、货币金融其二）

2025-02-28 01:02:25

推荐回答（1个）

回答（1）：

26章开头，萨就介绍了美联储的架构和职能，并为之大大吹嘘了一番。

然而我们仍旧可以在他的吹嘘中找到问题。例如“一但它以盈利为目标并与公众利益发生冲突时，它就会毫不犹豫地选择公众利益”，接着又说“然而首要的是，联储是个独立的机构……联储的决定不受其他任何人的左右。”既然如此，它又是如何保证FED可以毫不犹豫的选择公众利益呢？在异常强调制衡和监督的美国，又为什么允许一个权力如此巨大，还“不受其他任何人的左右”的机构独立存在呢？

还不是因为，美国是金融财团的帝国，对这完全由金融家组成和控制的关键机构，有着绝对的信心不会违背财团的利益嘛！即便短期作出财团让步，或对某些财团不利的决策，也是为了财团们长远可持续剥削做打算，或是内斗倾轧的舞台，比如美元的贬值，又比如雷曼兄弟被分尸吞食……但在大方向上，他们的利益是完全一致的。

谁会跟自己过不去呢？

萨又继续吹嘘说，独立中央银行在降低通货膨胀上比国家控制的中央银行更加有效。当然这不是没有道理的，因为基本利益的原因，金融财团害怕手中的流动资金贬值，一直有抵制通货膨胀的倾向，自然会选择压制通货膨胀的货币政策，而政府可能会为开支等各种因素较难控制通货膨胀。但同样有个问题是：如果政府是为民服务，或标榜为民服务的，那么通过通货膨胀，发行货币所获得的财富，不还是应该通过二次分配和转移支付，回到人民手中吗？既然美国政府号称是民选，最能体现民意的政府，又为什么如此害怕它会通过通货膨胀来掠夺人民财富呢？

瞧瞧这自相矛盾的。

再话说回来，独立中央银行控制通货膨胀可以是吧，很好，那么对付经济萧条和私有银行缩紧银根呢？

还不是放水放水再放水。

而且也只有美国，可以通过美元放水掠夺全世界，来抑制本身通胀，又通过膨胀成怪胎的金融市场，来吸纳回流的美元。损全世界而肥一小撮金融贵族。

而且事实上，FED向市场注入资金的主要方式之一就是购买美国政府的债券，其实这和美国政府直接印钱收铸币税有什么表面区别呢？很好玩的是FED还会变着马甲，比如注册个什么加勒比海的小公司，出头来购买美国政府债券，从而在信用上力挺美国政府，好使那些不知内情的广大不明真相群众不至于嘀嘀咕咕，说你丫老是左手出右手进，从而影响美国政府的信用………呵呵，美国政府的信用………

继续说货币政策。

中央银行通过调整贴现率来影响利率，通过调整法定准备金率来影响总货币量。

贴现率指商业银行向储备银行贷款的利率，这个利率作为基准利率，会影响到其他诸多利率，从而对整个经济运行作出影响。很显然，高利率意味着贷款成本增加，将会限制扩大生产规模，低利率则有助于降低贷款成本。不过，当初美国在次贷后一再降息，实际利率接近为零，而日本经济陷入停顿后已经长期实行零利率，实际利率为负，对盘活经济影响效果仍旧不大，利率政策也是有局限性的。相对来说，一个高速发展且伴随较高通货膨胀率的经济体，哪怕相对较高的名义利率水平也不影响扩大生产的动力，一方面总需求（包括外贸需求）仍旧大于总供给，一方面通货膨胀导致实际利率没有名义利率那么高，5%-8%的利率都能够被生产者接受，这是过去三十年中国经济现象。问题是在外贸需求下降或停滞的时候，内需尚未拉动，总需求和总供给接近平衡，就会让社会资金难以投入生产，成为游资、热钱，到处寻找投机机会，投机活动又会对正常经济造成各种破坏。游资所造成的表面经济过热现象绝不可使用提高利率来冷却！这样会导致生产投入成本增加，从而更加减少生产投资，甚至使更多资金从生产中剥离出来成为游资。

过热的金融市场也起着同样的效果。

FED的法定准备金率，是指对银行大额票据强制性的准备金要求。准备金的意义前面说过，提高一倍的比率将会导致市面流通货币总量下降一半。因此通常准备金都是进行微调，0.X个百分点影响就很大了。而货币总量变化对经济的影响显然是非常直接的。最简单的模型，封闭经济体系中，国际资金不能自由出入环境下，排除金融领域的那部分货币量，实际流通货币总价值若大于物质供应总价值，货币将贬值，反之则升值。因此可想而知，当货币总量大大减少的时候，贷款和其他各种渠道获得资金的困难将大大增加，经济会进入紧缩状态，通货紧缩，“钱更值钱”了，储备货币比扩大生产和储备物资更加划算，将减少流动，加剧紧缩。反之，经济就会过热。

通过调整银行准备金，来控制国家货币总量，进而控制经济状况，是有着相当效果的手段。但是FED的法定准备金主要是针对大额票据，没有对个人和企业等存款有要求。也就是说，它可以保证最低的储备金率，但当经济萧条到来的时候，它不能阻止私人银行调高准备金率（储备冬粮）应对经济紧缩，例如09年美国几大银行的准备金量就在几个月内飙升了3、4倍。而显然这种调高储备金、收紧银根的行为会加剧经济紧缩。

至于准备金的另一方面功能：保持银行有足够的现金流应对日常业务需求，为了防止挤兑功能则基本上消失了——事实上现代银行几乎没有一家可以顶的住大规模挤兑的，但是美国通过的联邦储备法，包括其他国家类似的法律政策，都从国家层面，对银行提供担保，运行状况良好的银行完全可以得到国家资金担保来防止挤兑状况的发生，哪怕是破产的银行，其存款也由国家承诺一定额度的保证（我国法定是每人50万的储蓄额度），使挤兑意义基本为0，所以金融管理较为健全的国家已经基本不会发生挤兑现象。说到这个，港独分子曾经有经济白痴喊出把大陆银行的存款都取出来，产生挤兑效应制造麻烦的可笑举动，且不说大陆银行的资金实力，就这帮被煽动起来的港独能有几块钱存款？投资人和机构的大规模撤资，以及过高杠杆投资失败才是银行资金崩溃的主要原因，就如巴林银行。

对于那些外资不控制，可以自由出入，如东欧的很多国家来说，央行的货币政策就不灵了，因为可以自由出入的资金使其很难自行调整货币总量，而他们可怜的经济总量在国外庞大资金面前又是那么微不足道。包括东南亚90年代对热钱不加控制，从而导致97年金融危机，一夜倒退20年！这是非常危险的。号称金融最开放的美国，其监管其实是最为严格的，它采取分流的方式，把国际准备金流和国内货币供给隔断并进行严格审查。

货币总量的巨大波动，很多时候其实并不是由中央银行发行货币或调整准备金引起的。西方屡屡发生的经济危机、金融危机都不是这个原因。

肯定有很多人认为，包括以前我自己，会觉得，股票、期货等金融债券，既然有人买有人卖，有资金进有资金出，债券股票的资金怎么会缩水呢？为什么会有XX亿的资金从股市蒸发呢？实实在在的钱怎么就变没了呢？肯定会到谁的手里去呀。其实不然，得换个角度看，就是前面所说的货币总量问题。拿次贷来说，由于次贷的崩溃，造成连锁反映，巨额资金被套在金融市场上，无法流通，变成死钱，这些资金在实际效果上，变成和准备金极其类似的东西，也就相当于整个经济体凭空多出了巨额的准备金，效果大家都知道了，整个国家的货币总量急剧下降，引起经济紧缩。这也是为什么说，某某债券/股指下跌，蒸发了XX亿的资金的原因。因为这些钱无法流通了，当它无法进入流通领域的时候，按准备金公式计算，相应的货币量就“凭空”蒸发掉了……金融市场上的资金总量变动往往会很灵敏的引发实体经济货币总量的相应变动，所以这个时候如何及时介入、干预，对相关金融债券进行资金注入、重组、打包出售等各种手段，把套在其中的资金盘活出来，是非常紧要的，动作稍微慢一点，等它逐渐爆掉，冲击到实体经济，导致总需求和总供给双双下跌，投资和消费信心受挫，再要盘活就没那么容易了。

不过作为硬币的另一面，通过金融手段促使金融市场下跌，主动，可控的给金融市场降温，提前戳破泡沫，而不是等泡沫自己爆掉，以保证经济和金融长期健康可持续发展，也是一种重要的手段。

其实最好能做到，但也是最难做到的，就是事前对风险的控制和预防。不受监管的大量金融衍生品交易导致风险控制的缺失，对利润的疯狂追逐导致投资者理性和风险评级职业道德的丧失，资本主义金融帝国疯狂的逐利本性导致对实体工业的轻视，沉迷于金融来钱快的游戏之中，主动创造、寻找各种手段规避监控也就理所当然。

所以最关键的是，你这个国家，还有没有人能站出来，和金融资本的贪婪本性对抗，去约束、监管它，又或者是让金融资本拥有了大部分权力，对逐利本能进行脆弱的自我监督和自主规则。

最新问答

请问华硕x81sseries笔记本怎么重装系统啊，最好是告诉我重装的详细步骤。

vivo充电器和手机出厂编码一样吗

太原那里有批发低价花盆的，陶瓷的，

有谁对合肥非常了解啊？给我详细介绍一下各方面啊！

求音乐：myself yourself的Day-Break 邮箱719572433@qq.com

医生你好～男23～最近两天频繁大便～一天～4次左右比较西～黄色～以前有大便纸上带血有很久了但一直没