计量经济学实证分析提问

协整检验可以用来分析存在长期均衡关系的经济变量之间的关系，通过Johansen协整检验，可以检验几个经济变量之间是否存在长期均衡关系，若存在，通过这一方法则能够得到一个或几个描述这几个变量之间均衡关系的方程，此外，这一方法还能够将长期均衡方程转化为描述各变量的变动在短期内的联系的误差修正模型（ECM)。

要做货币政策对股市板块指数影响的实证，首先要选择表示货币政策和股指的变量，才能检验这些变量间具有何种联系。

货币政策变量选择狭义货币增长率、隔夜同业拆借利率、一年期定期贷款利率，因为利率是央行的货币政策操作目标，比如加息就意味着紧缩性政策，而货币供应量是我国央行的货币政策中介目标，因此，利率和货币供应量的变动意味着央行货币政策的选择和变动，所以要用这些变量来做货币政策变量。

既然是做货币政策对股市板块指数的影响，那么就得选某个板块指数作为模型的因变量，检验货币政策变量（自变量）对其的影响。当然，若选择房地产板块综合指数，实证的就是货币政策对房地产板块指数的影响。

在模型中加入居民消费价格指数、工业增加值增长率作为两个自变量，是因为这两方面对股指有显著影响，前者是持有股票的一个机会成本变量，而后者是收入变量（规模变量），如果不加入这两个变量，模型结构将是错误的，即模型是缺失变量的。在构造模型时，你必须将能够影响因变量（被解释变量）的因素考虑全面些。

格兰杰因果检验是基于自回归模型的一种检验方法，它通过检验模型排除某个自变量（解释变量）是否对模型具有显著影响，来判断这个解释变量是否是影响解释变量的一个原因。比如在模型中排除利率变量估计得到的方程与不排除利率估计得到的方程有显著不同，那么，就说明利率对股指具有显著影响，利率变动是影响股指变动的一个原因。

关于协整方法的文章很多，建议看一些文章，至于理论和实例，这里有一些资料，需要或有兴趣的话自己去找吧：
http://my.mofile.com/finance_