什么是现金股票增值权？

现金股票增值权是短期激励和长期激励的组合。

股票增值权（SARS）：指公司授予被激励对象的一种权利，在规定的时期和条件下，如公司股票价格上升或公司业绩上升，经营者就可以按一定比例获得这种由股价上扬或业绩提升所带来的收益。

收益为行权价与行权日二级市股价之间的差价或净资产的增值。

激励对象不用为行权支付现金，行权后由公司直接支付现金、股票或股票和现金的组合。

经营者年薪=基本薪酬+可变薪酬；可变薪酬=现金激励+短期激励+长期激励。其中长期激励是可变薪酬的核心。

经营者的可变薪酬是一个薪酬包，其中包括现金奖金、股票增值权、虚拟股票和股权激励。薪酬包中的每一项都针对特定的目标。

现金奖金、股票增值权和虚拟股票是与当年绩效相联系的短期激励，是对经营者当年业绩的直接回报；

股权激励属于长期激励，其功能是解决所有者与经哗掸糕赶蕹非革石宫将营者利益一致性，其主要形式股票期权、股票购买。 

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股票增值权的特点：

1、激励对象获得的是资本增值收益部分，不影响所有权的分布和控制权的安排。

2、行权期较长，超过任期，可以约束激励对象的短期行为。

3、支付方式灵活。

4、激励效果高度依赖资本市场的有效性。

5、激励对象的收益来源是公司提取的奖励基金，对公司的现金流影响较大。

参考资料来源：百度百科-股票增值权

现金股票增值权是指公司授予激励对象的一种权利，如果公司股价上升，激励对象可通过行权获得相应数量的股价升值收益，激励对象不用为行权付出现金，行权后获得现金或等值的公司股票。

股票期权实质上是一种选择权，即被授予者享有的在未来规定的若干年内（行权期）按授予时（授予期）规定的价格（行权价）和数量（额度）自由购买公司股票（行权）的权利，这个权利被授予者可以使用，也可以放弃。

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与股票期权的区别：

1、股票期权和股票增值权区别主要在于激励标的物的选择。

股票期权的激励标的物是企业的股票，激励对象在行权后可以获得完整的股东权益。而股票增值权是一种虚拟股权激励工具，激励标的物仅仅是二级市场股价和激励对象行权价格之间的差价的升值收益，并不能获取企业的股票。

2、激励对象收益来源不同。

股票期权采用“企业请客，市场买单”的方式，激励对象获得的收益由市场进行支付，而股票增值权采用“企业请客，企业买单”的方式，激励对象的收益由企业用现金进行支付，其实质是企业奖金的延期支付。

参考资料来源：百度百科-股票增值权

通常与认购权配合使用，其中股票增值权不须实际购买股票，经理人直接就期末公司股票增值部分(=期末股票市价-约定价格)得到一笔报酬，经理人可以选择增值的现金或购买公司股票。由于经理人并未实际购买股票，故可避免“避险行为”的发生。

享有股票增值权的激励对象不实际拥有股票，也不拥有股东表决权、配股权、分红权。股票增值权不能转让和用于担保、偿还债务等。每一份股票增值权与一股股票挂钩。

每一份股票增值权的收益=股票市价-授予价格。其中，股票市价一般为股票增值权持有者签署行权申请书当日的前一个有效交易日的股票收市价。股票增值权的有效期各公司长短不等，一般为授予之日起6—10年。

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股票增值权也具有一些显著特征：

1、不给实股，但收益和股价挂钩

股票增值权并不涉及实股，激励对象不实际拥有公司的股票，也不拥有分红权和表决权，只是借用实股的价格来核算激励对象的收益。

2、不出资，但享有“增值收益”

限制性股票和股票期权需要激励对象出资购买，与这两者不同的是，股票增值权的激励对象与公司现在或未来都不需要拥有股票，不需要拥有股票则激励对象当然不用出资购买。激励对象只是按股价上升时的增值收益核算收益。在行权期内某个时点，公司可以一次性也可以分批将这部分增值收益给到激励对象。

3、企业压力大，激励时效短

股票增值权中不涉及实股，所有激励成本无法由二级市场分担，公司需要支付兑付价格与行权价格的差额部分，对企业来说需要大量的资金，压力较大。

另外股票增值权的激励时效性较限制性股票和股票期权的时效要短，股票增值权计划有效期结束时，激励对象得到的是现金，而限制性股票和股票期权计划在有效期结束时激励对象得到的是股票，激励对象可以长期持有股票，也就能将个人与公司更长久的进行绑定。

参考资料来源：百度百科-股票增值权

　　现金股票增值权的意思是：股票增值权，通常与无附带要求的股票期权同时使用。它的设计原理与股票期权近似，但行权时，持有者不像认购期权形式下购入股票，而是可以对股票升值部分变现。股票增值权通常以现金形式实施，有时也叫现金增值权。
　　股票期权指买方在交付了期权费后即取得在合约规定的到期日或到期日以前按协议价买入或卖出一定数量相关股票的权利。是对员工进行激励的众多方法之一，属于长期激励的范畴。股票期权是上市公司给予企业高级管理人员和技术骨干在一定期限内以一种事先约定的价格购买公司普通股的权利。股票期权是一种不同于职工股的崭新激励机制，它能有效地把企业高级人才与其自身利益很好地结合起来。股票期权的行使会增加公司的所有者权益。是由持有者向公司购买未发行在外的流通股，即是直接从公司购买而非从二级市场购买。

股票增值权（Stock Appreciation Rights，简称：SARs）是指上市公司授予激励对象在未来一定时期和约定条件下，获得规定数量的股票价格上升所带来收益的权利。被授权人在约定条件下行权，而授予企业会按照约定的条件根据股票公允价值的变动，发放给被授权人现金，这就是现金股票增值权。